一直有人不太理解為什么鋼貿商明明春節前3800元一噸成本訂的貨，到了節后3850元一噸銷售的時候，反而是要虧錢的。既然今天期現貨市場起伏震蕩沒有太多亮眼的表現，我們就不妨來說一下這個看似清楚卻還迷亂的加減法。

　　首先，我們知道鋼鐵貿易是一個需要資金體量非常大的行業，所以除了那些資金實力非常雄厚或者訂貨量不大自己能夠資金覆蓋的公司，大多數企業都是需要利用托盤這種方式來訂貨的。所謂托盤，就是一些資金不足的公司，通過向那些資金雄厚的公司支付部分貨款作為保證金，然后由資金雄厚的公司從貨源方(大都是鋼廠)代理全款采購后，再將貨物轉賣給資金不足的公司的業務方式。而在代理采購的過程中，資金方一般只收很少或者不收代理費用，同時還會把貨源方給予的各種優惠政策都轉讓至那些訂貨的公司。當然，這些資金公司并不是不要盈利，而是其主要的贏利點在訂貨公司給予其付給貨源方訂貨款的資金利息方面而已。

　　其次，既然贏利點在資金利息上，那么這部分空間有多大，則決定了最終的訂貨方的成本到底有多高。就以流通量最大的螺紋鋼為例，如果貨源方在春節前給出的訂貨指導價格是3800元/噸，那么訂貨方如果選擇托盤代訂貨的話，那么其第一個月的噸鋼現金成本通常則為3800+3800*月資金利率*尾款比例，以春節前市場慣例來說，月資金利率通常為1-1.2%，尾款比例則為70-85%。所以如果代訂貨周期只有一個月的話，訂貨方的現金成本則在3826.80-3838.76元/噸之間。再加上一些人工、管理、稅收等相關費用之后，售價3850元/噸，確實賺不到什么錢。更何況，春節假期較長，多數人的代訂貨周期也由正常的1個月左右延長到2-3個月，再加上有些貨源方給出的訂貨指導價格遠遠高于市場現貨價格，所以這些選擇托盤訂貨的企業，噸鋼成本普遍要增加50-100元/噸。如此一來，市場現貨價格只要沒有較節前大幅度的拉漲，很多人都是要承擔虧損銷售的壓力的。當然，不排除有些貨源方會采用一些延后結算的方式來確定最終貨物成本，但無論最后的結算價格能否保證采購方有足夠的空間來降低成本，這部分托盤的資金利息，卻是都要實實在在附加上去的。

　　最后，既然漲的少了就要虧本，是不是冬儲采購的企業都要等到鋼材價格大漲之后才會銷售呢。其實不然，前邊說鋼材貿易是一個需要大資金體量的行業，那么在連續囤積大約兩個月的資源量之后，很多采購方甚至是資金方，其都會面臨資金偏緊的壓力，畢竟錢不是無窮多的，且只采不銷，任誰也難以支撐太久。再加上多數資金公司對代理采購周期都有一定的限制(一般為最多60-90天)，所以在限制期結束之前，都會要求采購方將余下的尾款補齊然后轉移貨權。如此一來，本就資金偏少的采購方，在這個期現結束之前，如果沒有充足的資金做保障，那么就算是虧損銷售，其同樣也是要出貨回籠資金的。否則的話，虧損了訂貨保證金不說，在行業內的信譽度一樣會受到很大的負面影響。

　　總的來說，具體業務方式的不同，其托盤訂貨的方式也會有所差異，但最終囤貨方的采購成本，無論如何都是要比貨源方給出的價格高出一部分的。所以，在這種高成本，且臨近托盤訂貨代理期限快要結束的時候，如果鋼材市場價格無法得到非常有效的支撐，那么隨后的市場拋壓，顯然會給行業帶來非常大的沖擊。